文章来源|东高科技投研学院副院长陈宇恒接受《证券日报》采访：《多因素共振致工业硅期现价持续走弱一体化布局企业能否从容应对？》

作为多晶硅、铝合金工业等行业的重要原材料，工业硅（或称“金属硅”）价格近日出现明显回调。相关数据显示，5月15日金属硅现货参考价报15460元/吨，处于今年以来最低点，而其自5月份以来已累计下滑4.21%，自年初以来已累计下滑18.8%。

《证券日报》记者以投资者身份致电工业硅相关企业东方日升，公司相关负责人表示，公司已经对在建的金属硅项目进行了安排，“目前工业硅市场价格稳定性相对较高，价格下滑对具备一体化能力的企业来说影响不大。”

工业硅市场面临供强需弱

与现货价格走势类似，工业硅期货价格近期也出现了回调。东方财富Choice数据显示，截至5月15日收盘，工业硅主力合约报14085元/吨，当日跌幅1.61%，5月1日以来，累计下滑7.27%；年内累计下滑21.29%。

东高科技投研学院副院长陈宇恒在接受《证券日报》记者采访时表示，云南、四川等地区主要靠水力发电供能的工业硅生产企业生产成本降低，而工业硅目前价格水平尚不足以激发企业减产，供给量持续的情况下，会使得工业硅价格进一步走低，直至后续工厂开始实质性减产，才会对工业硅价格形成一定的支撑。

一体化企业认为影响有限

值得关注的是，相比其他企业，上下游一体化企业对于工业硅价格走势表现得更加乐观。新安股份相关负责人告诉《证券日报》记者，近期工业硅市场价格下滑对公司销售影响不大，有机硅方面的影响可能会稍大一些，“公司生产的工业硅产品以自用为主，几乎不进行对外销售，目前公司已经对工业硅-有机硅-终端的全产业链完成了布局，所以如果只是工业硅价格下滑，对公司来说成本有所下降，将起到积极影响。”

对此，陈宇恒表示，在工业硅价格遇冷的背景下，不单一生产工业硅、积极布局或已经完成产业链一体化布局的投资标的更值得关注。

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